突发！黄金多头末日？3100美元成生死劫，是暴涨还是崩盘？

黄金走势回顾与展望

昨日黄金市场表现：遇阻回落，多头势头减缓

上个交易日（3月20日），国际黄金在触及趋势线阻力位后，出现震荡调整，最终收跌。这表明多头力量有所减弱。如果金价未能再次反弹并有效突破该趋势线阻力，那么后市可能面临调整行情。反之，如果金价能够强势反弹并收于趋势线上方，则暗示下周有望冲击3100美元以上的价位。

具体来看，金价从亚洲市场开盘价3047.47美元/盎司开始，经历了震荡盘整。在午间触及日内高点3057.12美元后，金价遇阻回落，走势偏弱。在欧洲市场时段，金价一度跌至日内低点3025.67美元，随后又震荡回升，最终在尾盘时段窄幅盘整于3045美元一线，收于3044.49美元。日内振幅为31.45美元，下跌2.98美元，跌幅为0.098%。

影响因素分析：多空交织，金价承压

尽管受到特朗普敦促美联储降息以及前一日利好消息的推动，金价一度创下新高，但由于触及趋势线强劲阻力位，部分投资者选择了获利了结。此外，俄美代表团可能于24日在利雅得举行谈判的消息，也减弱了市场的避险需求。特朗普签署行政令以提速挖矿（包括铜和黄金），也对金价造成了一定的利空影响。英国央行以8-1的投票结果维持利率不变，利空英镑，利好美元，导致美元指数反弹收涨，这也对金价构成压力，限制了多头上行，使其震荡调整收跌。

今日市场展望：震荡调整或将持续

今日（3月21日），国际黄金开盘后继续窄幅波动。从周线图来看，反弹高点连接的趋势线阻力仍然对金价构成压制。在有效突破该趋势线阻力上方之前，短期内金价走势可能偏向遇阻调整。

美元指数与美债收益率分析

美元指数：短期走强，或对金价构成压力

美元指数近日呈现筑底震荡的态势，昨日进一步走强，对金价构成了一定的利空影响。短期来看，美元指数已反弹至5日和10日均线上方，多头力量有所增强，可能会继续对金价施压。不过，要确认美元指数稳健转为看涨走势，还需要其反弹至200日均线上方。此外，周线图也需要关注200周均线的支撑位，如果跌破该支撑位，空头力量将会加大，美元指数将面临更大的回落空间，反而会对金价构成利好。

因此，在美元指数反弹突破200日均线阻力或跌破200周均线支撑之前，其对金价的影响可能较为有限，金价或将以震荡走盘为主。

美债10年期收益率：空头力量增强，或将继续走低

美债10年期收益率日线图显示，尽管仍在200日均线附近震荡，但空头力量已经悄然加强。整体走势仍受到回落趋势的压制，布林带也偏向下行，预示着后市有望再度走低。此外，周线图也运行在中轨下方，布林带倾向下移，附图指标维持空头信号发展，这暗示后市美债收益率将偏向持续走低。

综合判断：金价短期或维持震荡

综合来看，金价短期内偏向震荡横盘整理，之后有望再度继续攀升走强。

基本面分析与长期展望

基本面利好因素：经济衰退担忧与地缘政治风险

本周公布的美国经济数据继续加剧了市场对经济衰退的担忧，中东地区紧张局势的加剧也为金价提供了看涨动力。此外，美联储维持利率不变，但放缓了缩表步伐，并大幅下调了今年经济增速的预测，这实际上等于变相地偏向降息。再加上点阵图显示美联储明年仍有降息的可能性，以及鲍威尔关于关税所带来的不确定性的言论，都加剧了市场的避险需求，助力金价不断刷新历史高点。

虽然当前金价面临阻力和一些利空压力，多头动力有所遇阻，但这些都只是一些短线压力，市场整体环境仍然对金价有利。

长期展望：维持看涨观点，回调即是入场机会

因此，在地缘政治和贸易紧张局势升级、货币政策仍趋于宽松，以及央行强劲买盘和技术牛市未见转弱且保持良好前景的情况下，我们将继续维持看涨观点。如果出现横盘或调整，那都将是入场看涨的机会。

技术面分析

月线级别：多头强势，有望继续上攻

从月线级别来看，金价本月多头再度强势拉升走强，如期在中旬触及3050美元目标上方，收复上个月回撤幅度的同时，还持续进一步拉升，且多头动力持稳，未有明显回撤收取倒垂的迹象，这暗示后市有望继续上攻3200美元，甚至3500美元的目标。

反之，如果本月最终再度大幅回撤倒垂收线，或者下个月收取阴包阳形态，则有反弹见顶走回调的预期，并调整至2500美元附近的倾向，但目前来看此概率很小。

周线级别：多头趋势保持，关注回调支撑

从周线级别来看，金价自2月初突破1348-2075美元高点向上连接的趋势线压力后，虽有回落调整，但也未跌破趋势下方，目前多头动力又继续拉升，布林带持稳向上延伸，5周和10周均线向上排列强劲，暗示后市走势将保持多头动力。

但目前走势临近进一步的近一年多的反弹通道上行趋势线压力，多头动力也有所减弱。不过，如有回调，也将在触及1348-2075美元连接的趋势线后再度反弹。所以在持稳重回此趋势线支撑下方前，仍先保持看涨上行。

日线级别：警惕回调风险，关注支撑位

从日线级别来看，金价昨日震荡十字收线，有一定的反弹见顶转回调的预期。如果今日不能继续反弹收阳，则后市面临遇阻回调至2960美元甚至2930美元附近的预期，但根据趋势支撑来看，这也是再度入场看涨的机会。所以，日内短线交易者关注4小时和1小时等周期的阻力与支撑位进行交易即可。波段交易者，可以等待回调至目标支撑位再度入场，或者是在再度刷新新高并持稳收线后追加。在此期间可以保持观望。

交易策略建议

短线交易：关注阻力与支撑位

日内交易思路初步参考：

• 国际黄金：

  • 下方关注3035美元或3023美元附近支撑；
  • 上方关注3057美元或3065美元附近阻力；

• 国际白银：

  • 下方关注33.15美元或32.90美元支撑；
  • 上方关注33.65美元或33.85美元阻力；

波段交易：等待回调或突破后入场

波段交易者可以等待回调至目标支撑位再度入场，或者是在再度刷新新高并持稳收线后追加。在此期间可以保持观望。

黄金TD与期货金价参考

注：

• 黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

• 国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

• 美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

  风险提示

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