玻璃行业生死劫：成本洗牌下的凛冬将至

玻璃行业凛冬将至？成本洗牌下的生死局

近年来，房地产市场的颓势已是不争的事实。房子卖不动，新楼开工量自然断崖式下跌。作为房地产下游的玻璃行业，日子当然也好过不了。卓创资讯分析师崔玉萍指出，2025年玻璃需求下行已成定局。产能过剩，需求萎缩，玻璃行业的“内卷”只会越来越激烈。

燃料成本：一场没有硝烟的战争

玻璃生产，烧钱是肯定的。这“钱”主要体现在燃料上。2025年，不同燃料的玻璃生产成本差异会更大，南北方差距也会进一步拉大。2024年煤炭、石油焦价格下跌，让使用这两种燃料的企业喘了口气，与使用天然气的企业成本差异一度拉大到200元/吨。

但好景不长，进入2025年，煤炭和石油焦的价格走势开始分化。煤炭价格继续走低，而石油焦却一路高歌猛进。截至3月初，华北煤炭到厂价格较2024年底下跌152元/吨，成本减少53.2元/吨；但湖北石油焦到厂价格较2024年底上涨940元/吨，成本上升188元/吨。

目前，华北使用煤制气的玻璃企业还能勉强盈利，毛利在100元/吨左右。而华中地区使用石油焦的企业，在2月下旬已经开始亏损，加上近期玻璃价格下滑，亏损幅度进一步扩大，目前毛利亏损在100元/吨附近。相比之下，使用天然气的企业成本相对稳定，但依旧处于小幅亏损状态。

数据来源：卓创资讯

这意味着什么？意味着燃料成本这把达摩克利斯之剑，随时可能落下，压垮那些成本控制不佳的企业。

燃料结构：一场地域性的博弈

目前，国内玻璃行业使用的燃料中，天然气占比最高，达到59.38%，石油焦占比20.77%，煤制气占比18.0%。三种燃料合计占比高达98%。

从地域分布来看，华北、华东、西南地区以天然气为主，华中、华南地区则更多地依赖石油焦，煤制气在华北、西北、东北地区使用较多。2024年石油焦的成本优势，加上华南地区产线窑龄较新，使得华南、华中地区的产能保持高位运行。但进入2025年，石油焦的成本优势不再，南方地区的供应端压力将会增加。

数据来源：卓创资讯

这种燃料结构的地域性差异，实际上也反映了各地的能源政策、资源禀赋和环保要求的不同。但无论如何，燃料成本的变化，都会直接影响到企业的盈利能力和市场竞争力。

行业洗牌：大鱼吃小鱼的时代

在需求萎缩、成本上升的大背景下，玻璃行业的洗牌已不可避免。那些技术落后、成本高企的企业，将面临被淘汰的命运。

卓创资讯认为，北方煤制气燃料的“一窑二线”、“一窑三线”成本优势明显。“一窑多线”不仅可以同时生产多种厚度规格的玻璃，更重要的是其拥有较低的单耗和综合成本，可以有效降低生产成本。在当前供需环境下，成本优势将更加凸显。因此，“一窑多线”的大型生产线将成为未来新建产线的主流，而高成本的小型生产线生存压力将越来越大。

这意味着，未来玻璃行业的竞争将更加激烈，大企业凭借规模效应和技术优势，将进一步挤压小企业的生存空间。

政策风向：环保高压下的转型

除了市场因素，政策因素也在深刻地影响着玻璃行业的发展。

《2024-2025年节能降碳行动方案》要求玻璃行业在2025年达到能耗标杆要求。目前，北方多数中小型煤制气产线无法满足这一要求。这意味着，这些企业可能面临被迫进行“煤改气”的改造，这将进一步推高其生产成本。同时，在高标准、严要求的政策环境下，那些高成本的小型生产线，要么选择直接退出市场，要么选择合并扩建大型生产线。

此外，沙河正康煤制气系统将在后期投入试运行，这将对沙河地区的成本产生影响。湖北区域也计划在2026年底完成石油焦改气，加上当前石油焦价格上涨，部分企业也有改气意向。这些政策动向，都将深刻地改变玻璃行业的竞争格局。

总而言之，玻璃行业正在经历一场前所未有的变革。房地产市场的下行，燃料成本的波动，环保政策的收紧，都给这个行业带来了巨大的挑战。