AI产业格局巨变：DeepSeek引领应用端爆发，投资转向中下游

人工智能(AI)产业发展方向日益明朗，市场热潮正从上游算力硬件转向中下游软件服务和应用端。海外方面，尽管关税带来一定不确定性，但目前影响仍在可控范围内，美国就业市场强劲，预计美联储3月可能暂停降息，6月降息；欧央行则可能持续降息，整体来看，“降息+不衰退”的宏观经济逻辑依然成立，利好全球经济基本面和流动性。国内方面，宽松的货币政策已经实施，财政政策预计在2025年大力支持居民和企业，具体实施时间值得关注。春节后国内流动性有所宽松，但货币政策走向仍需进一步观察。

然而，与相对平稳的经济周期和贸易摩擦相比，一些事件更引人注目：DeepSeek应用迅速普及，成为全球最快用户破亿的应用，微信也已接入；《哪吒2》的成功展现了中国文化的崛起；宇树机器人等中国制造企业展现了强大的竞争力。DeepSeek的突破改变了AI产业竞争格局，它在AI水平、成本和可获得性三个关键方面取得了显著进展，使得中国AI应用爆发具备了与美国比肩的条件。

从投资角度来看，AI投资热潮正从上游算力硬件向中下游软件服务和应用端转移。大模型成本的下降将加速应用创新，推动AI在各领域的渗透。与上游相比，中下游企业众多，竞争分散，创新应用层出不穷，投资机会更加丰富。

风险提示：以上分析仅为个人观点，不构成投资建议，投资需谨慎。