美联储按兵不动，经济增长前景扑朔迷离

美国股市期货周四早盘小幅上涨，科技巨头业绩公布后涨跌互现。道指、标普500和纳指期货均录得不同程度的涨幅，欧洲主要股指也普遍上涨。油价小幅上涨。

美联储周三维持基准利率不变，为4.25%-4.50%，自去年9月以来已累计下调100个基点。值得注意的是，美联储会议纪要中删除了通胀“取得进展”的表述。美联储主席鲍威尔称经济“总体强劲”，但经济学家们对经济增长前景存在分歧。

路透社调查显示，四季度GDP增速可能为2.6%，但预测区间较大，从1.7%到3.2%不等。商品贸易逆差在12月创历史新高后有所收窄，亚特兰大联储因此下调了GDP增速预测。全年GDP增速预计为2.8%，高于美联储预测的非通胀增长速度。美联储预测今年仅降息两次，低于之前的预测。

经济学家们对特朗普政府的财政、贸易和移民政策对经济的影响存在担忧，认为减税、贸易关税和驱逐移民等政策可能导致通货膨胀。贸易政策和港口罢工导致企业提前进口，扩大贸易逆差，预计将对GDP造成负面影响。库存也可能连续第二个季度拖累GDP增长，但强劲的消费者支出可能部分抵消这种影响。

经济学家建议关注国内私人最终销售额以评估经济健康状况，预计这一指标增长速度将接近第三季度的3.4%。住宅投资可能反弹，但高抵押贷款利率构成障碍。政府支出增长可能温和。

美联储暂停降息，进入观望模式，以评估是否需要进一步降息。这一决定取决于通胀的实际进展和劳动力市场的表现。个股方面，微软、联合包裹等公司业绩不及预期，股价下跌；IBM和特斯拉等公司业绩超预期，股价上涨。