摩根士丹利基金经理雷志勇：2025年看好泛科技板块，AI产业仍在上半场

近日，摩根士丹利基金市场洞察2025年度主题策略会上，基金经理雷志勇分享了其对2025年市场的观点，对泛科技板块表示乐观，并看好人工智能、国防军工、风电及消费电子等行业。

雷志勇的观点基于以下三方面分析：

首先，政策环境改善，A股风险偏好提升。他认为，2024年9月以来，一系列政策出台，提升了市场风险偏好。未来并购重组也可能进一步提振市场，类似2014-2015年的TMT行情。此外，适度宽松的货币政策将为泛科技板块提供流动性支持。

其次，科技产业正处于创新上行周期。人工智能驱动产业B端和C端创新迭代，未来几年产业仍将处于创新上行周期，支撑科技板块估值，甚至带动估值上行。

最后，风险因素在于国际及宏观经济环境的不确定性，以及市场对人工智能发展预期和分歧带来的波动。但总体而言，他仍然对泛科技板块持乐观态度。

在细分行业机会方面，雷志勇重点关注人工智能，尤其看好算力和AI应用端。他认为，人工智能仍是2025年增长最迅猛的细分方向。

关于算力，雷志勇指出，国内外科技巨头对算力的需求强劲，且当前估值水平相比4G向5G升级周期并不高，未出现泡沫化。他认为算力行业仍在上半场，未来会在计算定制、数据中心电力解决方案等方面出现创新，带来投资机会。

关于AI应用端，他认为2025年海外，特别是美国市场将出现大量相关应用，这将带动A股相关子板块估值提升，因为A股公司在AI应用端侧具备强大的产业链能力。

总而言之，雷志勇对2025年泛科技板块，特别是人工智能领域充满信心，并看好算力及AI应用端的未来发展。他建议投资者关注相关领域的投资机会，但需注意国际经济环境和市场预期波动带来的风险。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。