解读美国12月CPI数据：市场预期、潜在风险及影响

美国12月CPI数据即将公布，牵动着全球市场的神经。上周五的非农数据已给市场带来冲击，今晚的CPI数据或将掀起更大波澜。

市场预期与潜在风险:

市场普遍预期12月CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.4%，核心CPI同比和环比涨幅分别维持在3.3%和0.3%。然而，德意志银行的研究显示，ISM服务业物价指数与CPI数据高度相关，且ISM指数已大幅上涨，暗示CPI可能出现类似的反弹，甚至在未来季度升至4%，这将使美联储难以降息，甚至可能重启加息。

关键数据解读：

• ISM服务业物价指数: 该指数与CPI高度相关，其大幅上涨预示着CPI可能面临上行压力。
• 二手车价格: 预计12月涨幅将小幅回落至1.0%。
• 机票价格: 预计上涨1.0%，反映出潜在的价格压力有所减弱，但季节性因素仍会略有提振。
• 车险价格: 预计小幅上涨(+0.3%)，反映出汽车价格上涨、维修成本以及医疗和诉讼成本给保险公司带来的压力。
• 住房类别: 预计价格将略有反弹，业主等价租金和租金上涨将继续推高住房成本。

不同机构的预测：

高盛预计12月核心CPI环比上涨0.25%，同比上涨3.27%；总体CPI环比上涨0.40%。高盛还分析了二手车、机票、车险和住房等关键组成部分的趋势。美国银行经济学家则认为通胀已停滞在略高于美联储目标的水平。

市场反应与风险偏好：

市场对CPI数据的反应可能存在不对称性。如果数据高于预期，市场可能解读为情况会进一步恶化；而如果数据达到或低于预期，则影响可能有限。47%的投资者预计市场将采取风险规避策略。花旗集团预计标普500指数在今晚将上下波动1%，隐含波动率将与美联储年内议息日时相媲美。

总结：

今晚的CPI数据公布将是市场的一场重大考验。虽然市场预期CPI同比上涨2.9%，但ISM服务业物价指数的大幅上涨以及一些关键组成部分的价格上涨压力，都预示着CPI可能存在上行风险。任何超出预期的结果都可能引发市场剧烈波动。投资者应密切关注数据公布，并做好风险管理。 需要注意的是，本文仅供参考，不构成投资建议。